東北亞基礎(chǔ)油價格繼續(xù)上漲。不斷飆升的價格以及進口基礎(chǔ)油供應(yīng)緊張,為國內(nèi)生產(chǎn)商提供了更大的漲價空間。

 

過去一個月,由于供應(yīng)異常緊張,進口一類和二類基礎(chǔ)油在國內(nèi)的價格呈現(xiàn)飆升。

 

供應(yīng)的緊張狀態(tài)已經(jīng)持續(xù)了一段時間。

 

從第四季度開始,海外運往中國的貨物已經(jīng)減少。海外生產(chǎn)商一直在向印度等其他市場運送更多的供應(yīng)。阿格斯觀察到，市場上的買家一直在以越來越高的價格競標。直到11月初,價格上漲與中國買家穩(wěn)定的出價形成鮮明對比。

 

從11月初開始,華東地區(qū)一個主要港口交貨延遲加劇了供應(yīng)緊張的局面。該港口裝卸和運送貨物的限制一直持續(xù)到12月。限制措施預(yù)計還將持續(xù)至少一星期。

 

一些主要的調(diào)油商仍有足夠的庫存來滿足目前的需求。

 

但較高的價格以及緊張的供應(yīng)限制了買家較早建立庫存的舉措。他們通常在農(nóng)歷新年假期之后的季節(jié)性需求上漲之前逐步進行更多貨物的采購。這樣逐步采購的方式通常對市場價格影響很小。

 

他們不得不推遲這些補充庫存的舉動至明年初。一些買家認為這一輪補貨將提供額外的價格支撐。

 

買家轉(zhuǎn)向中國國內(nèi)生產(chǎn)商的貨物來滿足他們的需求。但對于一些特定等級油品而言,買家仍需依賴進口貨源,如一類光亮油以及二類高粘度等級油品。

 

國內(nèi)生產(chǎn)商可以利用緊張供應(yīng)與進口貨較高價格的時機,調(diào)高他們自己的貨物價格。

 

從歷史數(shù)據(jù)來看,國產(chǎn)基礎(chǔ)油價格相對進口貨而已一直保持較大折扣。這一趨勢在2019年初開始發(fā)生改變,當(dāng)時供應(yīng)過剩迫使海外生產(chǎn)商削減價格從而吸引買家。因此阿格斯觀察到，國產(chǎn)貨和進口貨的價差相應(yīng)縮小了。

 

之后許多國內(nèi)生產(chǎn)商將其貨物重新歸類為白油,以便繼續(xù)保持競爭力。這樣的分類使得貨物可以免繳消費稅。

 

進口二類基礎(chǔ)油在國內(nèi)價格的飆升使其相對國產(chǎn)白油的溢價大幅增加。根據(jù)阿格斯數(shù)據(jù)，溢價水平增加到即使將這些國產(chǎn)白油歸類為基礎(chǔ)油,其價格還是具有競爭力的。

 

買家仍燃依賴進口貨來滿足他們對光亮油的需求。緊張的海外供應(yīng)以及東南亞和印度市場較高的價格使得中國國內(nèi)的供應(yīng)也變得緊張了。更多的貨物運向了其他市場。

 

分銷商大幅提高了他們的國內(nèi)售價以應(yīng)對近幾周的緊張供應(yīng)。但他們對海外供應(yīng)的競價仍低于其他市場競爭買家的出價。

 

近期一批光亮油貨物運到之后,過去一周光亮油價格保持穩(wěn)定。貨物很快售罄了。根據(jù)阿格斯數(shù)據(jù)，華東地區(qū)庫提價大約在9000元/噸(1376美元/噸)左右水平。

 

中石油大連煉廠貨物價格保持穩(wěn)定。過去兩周內(nèi)其價格上漲了500元/噸,達到一年多以來的最高水平。

 

SN150和SN400出廠價為6450-6550元/噸。SN650為6800元/噸。華東地區(qū)貨物庫提價比這一價格水平高出300元/噸左右。

 

穩(wěn)定的價格使得進口商很難抬高SN500的進口貨價格。

 

阿格斯二類基礎(chǔ)油進口貨與國產(chǎn)貨價格均繼續(xù)上漲。

 

進口貨價格上漲是由于供應(yīng)稀少。而國產(chǎn)貨價格上漲的部分原因是強勁的需求,另一部分原因是進口貨價格更高了。

 

進口貨供應(yīng)越來越稀少了。11月份臺灣地區(qū)基礎(chǔ)油出口量小幅下跌。但向中國大陸出口的貨物量卻大幅減少,原因是更多的貨物運往了其他市場。本月繼續(xù)保持著這一趨勢。臺灣地區(qū)麥寮港裝貨延遲進一步延緩了運往中國大陸的貨物。

 

許多分銷商等待著來自臺灣地區(qū)的補貨。他們將低粘度等級油品價格保持在接近或高于7000元/噸庫提價水平。阿格斯高粘度油品庫提價高于8500元/噸。

 

韓國產(chǎn)貨物供應(yīng)量也很緊張。低粘度油品價格上漲至7000-7500元/噸,中等粘度等級油品價格甚至高達7800元/噸。高粘度油品價格接近9000元/噸。

 

一些國內(nèi)生產(chǎn)商也提高了價格,盡管相對進口貨而言提價幅度不那么大。一些生產(chǎn)商在近期價格上漲之后保持了價格穩(wěn)定。阿格斯數(shù)據(jù)顯示，此舉使得進口貨相對國產(chǎn)貨的溢價進一步擴大了。

 

中海油將惠州煉廠N60和N150價格提高300元/噸至5000元/噸。這些貨物歸類為白油。

 

盤錦北瀝公司將N150價格穩(wěn)定在5906元/噸。N100出廠價上調(diào)了300元/噸至5306元/噸。N500價格上調(diào)500元/噸至7656元/噸。若歸類為傳熱油,其價格處于低800-1000元/噸的水平。

 

N60價格穩(wěn)定在5656元/噸。這些貨物歸類為白油。

 

山東省一家新生產(chǎn)商將N500出廠價上調(diào)200元/噸至6300元/噸。過去三星期以來,其價格上漲了1400元/噸。較低粘度N100和N150價格分別上調(diào)100元/噸至4850元/噸和5550元/噸。

 

另一家山東省產(chǎn)商以較高的價格出售了更多高粘度等級油品,N500出廠價約為6500元/噸。該公司在原料供應(yīng)調(diào)整之后,高粘度油品產(chǎn)量增加了。

 

阿格斯三類油品價格也有所上漲。已獲得全部認證的產(chǎn)品供應(yīng)很緊張。

 

來自中東海灣地區(qū)到中國的貨運量有所增加,有助于補充有認證貨物的供應(yīng)量。4cst和6cst基礎(chǔ)油的庫提價上漲100元/噸至7600元/噸。8cst基礎(chǔ)油的供應(yīng)量仍受到華東地區(qū)主要港口設(shè)施限制措施的影響。

 

阿格斯評估的華東地區(qū)柴油批發(fā)價上漲145元/噸至5418元/噸。