中信期貨分析師楊家明表示，根據(jù)目前歐盟成員國達成的協(xié)議，立即禁止進口約75%的俄羅斯石油。在今年年底前，波蘭和德國將停止購買俄羅斯供應的管道石油，屆時，歐盟石油禁運令將涵蓋約90%從俄羅斯進口的石油。歐盟約10%從俄羅斯進口的石油被暫時豁免，其中包括匈牙利、斯洛伐克、捷克從俄羅斯進口的管道石油，這些國家短期內(nèi)難以得到替代的石油資源。

 

“如果是按照協(xié)議75%的管道運輸立即停止，相當于255萬桶/日的石油供應損失，年底前擴大至306萬桶/日，對原油、柴油以及高硫燃油的影響較大，也是這兩個交易日油價大漲的直接驅(qū)動。目前從市場表現(xiàn)來看，市場認為歐盟停止俄羅斯海運進口的石油量要依靠其他國家進口來實現(xiàn)（海運），加劇油市供需緊張程度。從資源補充角度看，美國、歐佩克甚至伊朗、委內(nèi)瑞拉都完全可以做到俄羅斯海運石油資源的替代，但市場需要看到以上幾個區(qū)域本身產(chǎn)量增加以及伊核協(xié)議快速實現(xiàn)，市場對油市供需緊張的擔憂才會緩解。”楊家明說。

 

除歐盟禁運外，伊朗和希臘之間的沖突更是令原油市場雪上加霜。

 

希臘曾于4月扣留了一艘裝載伊朗原油的俄羅斯油輪，并將把石油移交美國。伊朗對此強烈不滿，并很快做出反制措施：伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊27日發(fā)表聲明稱，由于違反相關法律，兩艘希臘油輪當天在波斯灣海域被扣押。

 

伊朗外交部發(fā)言人哈提卜扎德當天在推特上說，伊希兩國關系“始終建立在相互尊重的基礎之上”，決不能被嚴重短視的誤判阻礙，包括“由第三方指揮的攔路搶劫”。伊朗塔斯尼姆通訊社同日援引匿名消息人士的話警告稱，如果希臘“繼續(xù)從事惡意行動”，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊可能扣留另外17艘正在波斯灣航行的希臘船只。

 

海上油輪監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前至少有十幾艘希臘油輪在伊朗附近水域，而且希臘是航運大國，全球近四分之一的油輪都會掛希臘旗幟航行。2022年3月至5月，希臘油輪約占從俄羅斯出口石油的油輪總運力的60%，而2021年同期約占33%。此外，將伊朗與海灣國家隔開的霍爾木茲海峽也是石油貿(mào)易的重要海域，每天通過該海峽的石油貿(mào)易量約占全球海上石油貿(mào)易的三分之一。

 

鄭夢琦表示，本事件背后主要原因依然是俄烏沖突。如果歐盟提議禁止海運俄羅斯石油，加之美國背后支持扣押油輪的行為，則俄羅斯原油出口量將大幅下降。單就伊朗自身而言，目前市場更多還是聚焦于伊核協(xié)議能否達成，從而伊朗原油可以重返國際市場，以補足俄羅斯石油禁運帶來的缺口。在美國退出伊核協(xié)議后，伊朗也曾與英國發(fā)生油輪扣押事件，事件最后以雙方相互釋放對方船只結(jié)束，而當時的油輪事件僅短期推動地緣風險上行。此次希臘與伊朗之間油輪相互扣押的問題，需更多的關注美、俄是否將此事進一步放大。

 

當前馬上進入原油需求旺季夏季，伊朗希臘相互報復是否會讓本就不寬裕的原油供給進一步收緊并推高油價？

 

鄭夢琦認為，當前原油市場基本面較強，夏季是美國汽油消費旺季，汽油價格處于歷史高位，裂解維持強勢，國內(nèi)疫情封鎖措施逐步解除，需求也將逐漸好轉(zhuǎn)。若俄羅斯石油禁運制裁落地，在需求旺季以及高裂解情況下，歐美供需缺口放大，疊加庫存低位，油價下方支撐較強，易漲難跌。

 

“隨著禁運的消息公布，利多得到兌現(xiàn)，油價大幅上漲，市場或逐步尋找進一步的驅(qū)動，比如歐洲是否能看到其他來源供應提升、歐洲原油需求是否受到高價抑制以及高通脹是否能夠引發(fā)歐盟先于全球衰退等。我認為高油價、高氣價導致的高通脹已經(jīng)足以讓歐洲的利率政策轉(zhuǎn)向，且歐洲工業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)下降，經(jīng)濟增速回落是大概率事件，歐盟各國十債收益率上漲等信號或暗示歐盟先于其他各國陷入衰退，此次禁運事件將導致歐盟更加依賴海運石油進口，運距提升運費上漲用油成本進一步提升加劇通脹風險。目前處于利多兌現(xiàn)而利空不及預期的情況，油價強勢，未來需要看到供應逐步回歸、經(jīng)濟增速大幅放緩甚至衰退才能對油價形成實質(zhì)性的打壓。”楊家明說。