在全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象的背景下，從原油價(jià)格下跌到化學(xué)品利潤率下滑，大型石油公司龐大的業(yè)務(wù)也顯示出增長放緩的跡象，但它們第三季度的利潤只會(huì)受到部分影響。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，�？松�美孚(XOM.US)、雪佛龍(CVX.US)、殼牌(SHEL.US)、道達(dá)爾(TTE.US)和英國石油(BP.US)第三季度的總收益達(dá)到507億美元，低于第二季度超620億美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平，不過仍有望實(shí)現(xiàn)自它們成立以來的第二高收益。

 

在今年上半年實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的利潤之后，石油行業(yè)收益的下降不足以表明該行業(yè)脫離了政治的影響。由于世界各國政府都在努力應(yīng)對目前能源成本上升的問題以及過渡到更清潔的替代能源的需求，國家干預(yù)石油行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

 

RBC資本市場分析師Biraj Borkhataria表示：“石油行業(yè)所處的環(huán)境比上一季度略差，但參照過去10到15年的發(fā)展情況，第三季度的結(jié)果將非常強(qiáng)勁。”隨著經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩，石油和天然氣行業(yè)是少數(shù)幾個(gè)盈利具有韌性的行業(yè)。

 

殼牌和埃克森美孚發(fā)布的第三季度初步數(shù)據(jù)表明該行業(yè)哪些業(yè)務(wù)出現(xiàn)了增長和哪些業(yè)務(wù)在下滑。

 

�？松�美孚本月初表示，該公司煉油和化學(xué)品的收益將會(huì)下降。摩根士丹利預(yù)計(jì)它的精煉產(chǎn)品和化工產(chǎn)品收益將比第二季度下降約35%，其他公司可能會(huì)出現(xiàn)類似的情況。銀行們認(rèn)為雪佛龍的下游收益將比上季度減少45%。

 

殼牌的情況與�？松�美孚類似，該公司的煉油業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，化學(xué)品業(yè)務(wù)的利潤率降至每噸負(fù)27美元。這反映了歐洲經(jīng)濟(jì)放緩的情況尤其嚴(yán)重，因?yàn)楦甙旱奶烊粴鈨r(jià)格迫使一些行業(yè)減產(chǎn)。

 

哥倫比亞大學(xué)全球能源政策中心的兼職研究學(xué)者Abhi Rajendran表示：“化學(xué)品與經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，它的情況反映了經(jīng)濟(jì)的健康狀況。”

 

�？松�美孚發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，天然氣價(jià)格上漲抵消了原油價(jià)格的下跌。分析師上調(diào)了對該公司天然氣業(yè)務(wù)的盈利預(yù)測。

 

這對股東來說是個(gè)好消息，但可能會(huì)增加公司的政治壓力。今年上半年，英國已經(jīng)對石油和天然氣生產(chǎn)商征收了暴利稅，而歐盟也在9月提出了類似的征稅計(jì)劃。殼牌首席執(zhí)行官Ben van Beurden最近表示，能源公司需要繳納更多稅款，以幫助政府保護(hù)最貧窮的人免于支付能源費(fèi)用。

 

在美國，拜登上周呼吁能源公司將收益投入到新的生產(chǎn)中，而不是向股東派息。

 

過去，石油巨頭確實(shí)在繁榮時(shí)期投資了新的生產(chǎn)。但是當(dāng)油價(jià)下跌時(shí)，這些決定往往會(huì)反過來影響它們。在俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)當(dāng)前的能源危機(jī)之前，這些公司也面臨著限制化石燃料支出并專注于可再生能源的壓力。這意味著公司在投資上表現(xiàn)出克制，寧愿將資金用于償還債務(wù)也不愿花在新的供應(yīng)上。

 

加拿大豐業(yè)銀行分析師Paul Cheng表示，�？松�美孚和雪佛龍不太可能聽從拜登的呼吁，不過它們也可能不會(huì)像過去一年那樣反復(fù)上調(diào)股息和回購股票。