近日，由于投資者持續(xù)拋售高成長股，買入能源行業(yè)的價值股，截至周二美股收盤，美國最大的石油公司�？松�美孚(XOM.US)的市值自2020年以來首次超越了電動汽車巨頭特斯拉(TSLA.US)。

 

今年迄今為止，埃克森美孚的股價已飆升75%，使這家能源巨頭有望實現(xiàn)有史以來最好的年度表現(xiàn)。同期，特斯拉的股價則暴跌約60%，創(chuàng)下有史以來最大年度跌幅。
 

總體而言，這種命運(yùn)的變化表明，面對日益增加的經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性，投資者今年紛紛涌向現(xiàn)金流強(qiáng)勁的企業(yè)，拋棄了估值取決于未來增長前景的高風(fēng)險資產(chǎn)。
 

特斯拉自身的麻煩在很大程度上也導(dǎo)致了股價的下滑。首席執(zhí)行官馬斯克對收購?fù)铺氐膶Ｗⅲ�以及�?jīng)常發(fā)布有爭議推文的傾向，讓投資者對馬斯克的重心轉(zhuǎn)向推特和對特斯拉品牌的潛在損害感到緊張。另外，由于經(jīng)濟(jì)放緩、通脹率高企和利率上升，消費(fèi)者推遲甚至取消大額購車計劃，市場預(yù)計這家電動汽車制造商的汽車需求將受到打擊。目前，電動汽車的價格仍相對高于汽油汽車。
 

“今年上半年，這種分歧是由增長轉(zhuǎn)向價值造成的，”SPEAR Invest首席投資官Ivana Delevska表示，“而現(xiàn)在我們面臨一個根本問題是，消費(fèi)者的偏好沒有按照此前預(yù)期的速度轉(zhuǎn)向電動汽車。”
 

就埃克森美孚而言，自2020年初跌至20年低點(diǎn)以來，該股股價一直在穩(wěn)步攀升。當(dāng)時新冠疫情的爆發(fā)導(dǎo)致原油價格暴跌，但也從那時起，原油價格不斷上漲，幫助這家美國石油生產(chǎn)商穩(wěn)步攀升，使其重新成為標(biāo)普500指數(shù)中最具價值的公司，市值在9月份超過了Facebook母公司Meta(META.US)，如今再超過特斯拉。隨著該公司大舉買入自己的股票，其股價一路創(chuàng)新高。
 

標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司分析師Howard Silverblatt表示，埃克森美孚正在重新奪回“回購代表者”的頭銜，在截至2022年9月的12個月里，�？松�美孚斥資106億美元回購股票，而前一年僅為1億美元。這家石油巨頭還計劃在2024年前花費(fèi)500億美元購買自己的股票，高于此前的300億美元計劃。
 

�？松�美孚的回購計劃也與特斯拉形成了另一種對比。以增長為導(dǎo)向的特斯拉在近年來開始了雄心勃勃的擴(kuò)張計劃，并發(fā)行了更多新股。
 

盡管特斯拉股價持續(xù)下挫，但多面手投資者仍在減持能源股，原因是在各國政府試圖減少排放和鼓勵電氣化的背景下，這些投資者對石油和天然氣的長期需求表示擔(dān)憂。
 

然而，在今年5月份，�？松�美孚和特斯拉在標(biāo)普500 ESG指數(shù)中交換了位置，Navellier & Associates首席投資官Louis Navellier表示，這一事件導(dǎo)致一些指數(shù)跟蹤投資者大量買入了這家石油公司的股票，并賣出了這家電動汽車巨頭的股票。他在12月19日的一份報告中寫道：“在七國集團(tuán)努力擺脫俄羅斯能源之際，世界重新認(rèn)識到化石燃料的重要性。”