當前國內基礎油總產能2344萬噸，產能較大主要是清源石化、清沂山石化、盤錦北瀝、盤錦北燃、金誠石化、恒力石化、中海油惠州等，主要為地方煉廠。企業(yè)主要集中分布在山東、東北、華東區(qū)域。主要是基礎油下游的消費地以華東特別是江浙為主，近消費端的生產分布特點體現(xiàn)明顯。

 

2018-2022年中國基礎油產能復合增長率在11.49%。階段性來看，各年度表現(xiàn)有一定分化。2019年受競爭壓力小，行業(yè)利潤高吸引，年內基礎油新增427萬噸，行業(yè)產能增長率高達28.15%；2020年受行業(yè)投產周期的影響新增產能增速放緩；2021年市場再度迎來產能投產的爆發(fā)期，兩年內新增產能達264萬噸，產能增速更是高達12.39%。而2022年來看，行業(yè)本身投產預期裝置明顯回落，受外部經濟環(huán)境及基礎油自身高擴能之后行業(yè)利潤侵蝕，產業(yè)景氣度下降的影響，使得年內行業(yè)增長率出現(xiàn)一定的收縮下滑。

 

2015年-2022年期間，地方煉廠的產能增加迅速，市場份額由34%增加到了64%。截止到2022年，三桶油的市場產能份額在36%。以大連恒力、金誠石化、盤錦北瀝、盤錦北燃等產能較大的企業(yè)為首的地方煉廠，價格調整較為靈活，價格的波動對市場的影響力越來越明顯。

 

2018-2021年中國基礎油銷售呈逐年遞增趨勢，年均復合增長率在10.9%，截止2022年基礎油銷售量達到334萬噸，較2021年下滑20%。從價格上來看，近五年基礎油價格呈現(xiàn)V型變化，主流波動區(qū)間在7000-8000元/噸，2020年，受公共衛(wèi)生事件影響，終端生產受限，基礎油價格寬幅回落。2018-2021年，因基礎油下游利潤良好，因此基礎油價格波動并未對基礎油銷售量造成明顯影響，但2022年，基礎油產業(yè)鏈供需矛盾僵化，基礎油價格上漲會直接導致終端企業(yè)因虧損而停車，因此2022年銷售量增長情況亦有明顯回落。

 

未來5年基礎油新增產能增速明顯放緩，產能利用率整體偏低，成本壓力過大導致基礎油利潤較低，市場新建積極性不高，市場處于供大于求的狀態(tài)。

 

未來五年，國內基礎油新增裝置主要集中在山東和華東地區(qū)，山東地區(qū)明年有套50萬噸的加氫裝置投產，屆時山東地區(qū)的基礎油供應將成為國內最大的。2025年華東地區(qū)有兩套40萬噸的潤滑油裝置投產，一套是40萬噸的石蠟基裝置，一套是40萬噸的環(huán)烷基裝置，2025年，華東地區(qū)的基礎油供應也躍居到國內前三。2025年國內基礎油供應前三的地區(qū)分別是山東地區(qū)、東北地區(qū)和華東地區(qū)，2025年以后國內無新增裝置投產。

 

2023-2027年，隨著產業(yè)的升級換代，以及新能源的發(fā)展，經濟的逐步修復，預計基礎與消費量或將有緩步提升。雖然在2023年消費量預期略低于供應量，但2025-2027年，消費增量的支撐力度逐步增強，供需失衡或將繼續(xù)維持弱平衡狀態(tài)。