由于庫存增加和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，供應(yīng)緊張的擔(dān)憂消退，原油期貨隔夜大跌5%，給OPEC+的穩(wěn)油價(jià)政策帶來更大壓力。
 

周四，國際基準(zhǔn)價(jià)格布倫特一度大跌5.5%至每桶72.48美元，WTI原油期貨一度跌5.2%，創(chuàng)下今年以來最大單日跌幅之一，價(jià)格接近每桶77美元，雙雙跌至7月初以來的最低水平。
 

 

而在10月份，WTI原油價(jià)格已經(jīng)暴跌超過16%，布倫特原油價(jià)格跌超14%。由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂加劇，當(dāng)前油價(jià)比9月底達(dá)到的2023年高點(diǎn)低約22%。油價(jià)可能會(huì)連續(xù)第四周下跌。

 

高盛Daan Struyven和Callum Bruce等分析師認(rèn)為，原油價(jià)格大跌，“主要意外因素是非核心OPEC成員國產(chǎn)量遠(yuǎn)強(qiáng)于預(yù)期，部分抵消了OPEC核心成員國的減產(chǎn)”。
 

油價(jià)大跌給OPEC+帶來新的壓力。

 

OPEC+將于11月26日將舉行部長級(jí)會(huì)議討論未來的產(chǎn)量政策，屆時(shí)他們需要考慮如何應(yīng)對(duì)油價(jià)疲軟以及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟可能抑制需求的擔(dān)憂。

 

“在OPEC+會(huì)議前可能會(huì)有一些測試性（措施），他們?cè)�多次在油價(jià)處于每桶82-85美元的范圍內(nèi)宣布減產(chǎn)或延長減產(chǎn)，高盛石油研究主管Daan Struyven表示，“我們目前的預(yù)期是，沙特的減產(chǎn)會(huì)完全延續(xù)到明年上半年，我們預(yù)期(OPEC+)不會(huì)做整體性減產(chǎn)。”

 

沙特和俄羅斯今年已通過減產(chǎn)來支撐價(jià)格。OPEC領(lǐng)導(dǎo)者沙特阿拉伯重申其打算在年底前每天減產(chǎn)100萬桶。俄羅斯還表示，將繼續(xù)減產(chǎn)30萬桶/日，直至12月底。

 

與此同時(shí)，供應(yīng)似乎正在穩(wěn)步增長。美國、圭亞那和巴西都提高了石油產(chǎn)量，其中，巴西計(jì)劃到2029年成為全球第四大石油生產(chǎn)國。

 

周三公布的數(shù)據(jù)顯示，作為 WTI 石油定價(jià)基準(zhǔn)的美國俄克拉荷馬州庫欣庫存，上周增加 360 萬桶，是預(yù)期增加120萬桶的兩倍多。

 

在需求方面，Struyven和Bruce認(rèn)為，今年原油消費(fèi)增長250萬桶/日，比高盛一年前的樂觀預(yù)期高出50萬桶/日。

 

另外，Lipow Oil Associates 總裁Andy Lipow表示：

“10月份的石油產(chǎn)量調(diào)查顯示，OPEC+ 的產(chǎn)量不斷增加，加上美國庫存增加以及對(duì)需求的擔(dān)憂，油價(jià)一直在下跌。”

 

“當(dāng)市場突破78美元大關(guān)時(shí)，由于程序化交易(programmed trading)機(jī)制被觸發(fā)，賣單加速增多。”

 

SEB首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示：“現(xiàn)在OPEC+ 必須在即將舉行的會(huì)議上發(fā)出強(qiáng)烈信號(hào)。” “我認(rèn)為沙特將要求科威特、伊拉克和阿聯(lián)酋進(jìn)一步削減產(chǎn)量，這將是一場痛苦的討論。”
 

高盛也持相似觀點(diǎn)，認(rèn)為2024年OPEC+將通過確保適度減產(chǎn)并利用其定價(jià)能力，確保布倫特原油價(jià)格最終保持在每桶80-100美元的范圍內(nèi)。

 

即，假設(shè)沙特將從明年三季度開始逐步取消100萬桶/日的單邊減產(chǎn)，那么明年布倫特原油價(jià)格預(yù)計(jì)回升至每桶92美元。

 

具體來看，第一季度為每桶86美元，第二季度為92美元，第三季度為95美元，第四季度為94美元。